התוצאות הלא מבריקות של רבעון ראשון 2013 של בזק

דף הבית >> חדשות >> חדשות השוק הקווי >> התוצאות הלא מבריקות של רבעון ראשון 2013 של בזק
דוב רוזנברג, אנליסט - כלל פיננסים ברוקראז'. בזק - דוח מעודד, ללא שינוי מהותי
מאת: מערכת Telecom News, 13.5.13, 23:00

בזק דיווחה תוצאות רבעון ראשון בצפי, שמרה על המרווחים והקטינה במעט את החוב. אנו לא רואים בדוח שינוי מהותי או סיבה לשינוי עמדות, עם זאת יתכן ונראה תיקון קל לאור הירידות מאז חלוקת הדיבידנד בתחילת החודש.
 
תוצאות בצפי. תוצאות הרבעון הראו הכנסות בצפי עם 2.4 מיליארד ש"ח ורווחיות מעט מעל המצופה עם EBITDA של 1.09₪ מיליארד לעומת קונצנזוס ל- 1.05₪ מיליארד וצפי שלנו ל- 1.0₪ מיליארד. ההפרש ברווחיות נבע בעיקר מהכנסות חד-פעמיות.

בזק צמצמה את החוב נטו שלה ל- 7.3B₪ (מ- 7.9B₪), אשר אינו כולל את הדיבידנד שחולק, החוב נטו כולל הדיבידנד עומד על  8.7₪ מיליארד. פלאפון שוב נשחקת, בזק בינ"ל ו- YES נשארות יציבות והמוקד הוא בבזק קווי עם הכנסות בצפי, רווחיות טובה ומרווחים גבוהים בזכות המכירה של נחושת ונדל"ן ודחייה של ההפרשות לעובדים.
 
  • בזק קווי. האיזון בין האינטרנט לתחום הקווי הביא להכנסות בצפי עם 1.13₪ מיליארד, לעומת צפי שלנו ל-  1.12₪ מיליארד. בזק שמרה על מבנה הוצאות מצומצם אשר יחד עם הכנסות אחרות הביא ל- EBITDA של 700₪ מ', לעומת צפי ל- 600₪ מ'. מרווח ה- EBITDA של התחום הקווי עומד על 62% הרבעון, וגם בניכוי ההכנסות החד-פעמיות המרווח של ~55% הוא גבוה ביותר ואינו בר קיימא לאורך זמן לטעמנו.
    • בתחום הקווי ראינו עליה יפה ב- ARPL של האינטרנט ל- 83₪ (מ- 80₪), בזכות העלאת המהירות הממוצעת של הלקוח, יחד עם עליה במספר המנויים (+16 אלף). השיפור בתחום האינטרנט חיפה על ירידה ב- ARPL הקווי ל- 69₪ (מ- 71₪) וירידה במספר המנויים בקווי (-26 אלף).
    • בזק שמרה על מבנה הוצאות מצומצם אשר קיבל דחיפה נוספת מהכנסות אחרות בגובה 73₪ מ' אשר כולל מכירת נחושת ונדלן ודחיית ההפרשות לעובדים. ההפרשות לעובדים צפויים לעמוד על 50₪ מ' ברבעון הבא.
  • בזק בינ"ל. בזק בינ"ל שמרה על יציבות עם הכנסות של 346₪ מ' ו- EBITDA של 87₪ מ', לעומת צפי שלנו ל- 328/89₪ מ'. בזק ממשיכה להראות שיפור מתמשך בתחום האינטרנט (ISP) שבינתיים יותר מאשר מחפה על שירותי הטלפוניה. גם בזק בינ"ל שומרת על מרווח EBITDA גבוה של 25%, הנמוך בקבוצה.
  • פלאפון. סיימה את הרבעון עם הכנסות/EBITDA/רווח נקי של 964m/295m/153m₪ לעומת צפי שלנו ל- 982m/314m/142m₪. פלאפון ממשיכה להיפגע ממלחמת המחירים עם איבוד של כמעט 60 אלף לקוחות ו- ARPU של 86₪  (לעומת צפי ל- 85₪) אשר נתמך מגיוסים משמעותיים בהוט.
 
שורה תחתונה. תוצאות הרבעון מעודדות במעט לאור הקטנת החוב והתוצאות בצפי, אך לטעמנו אין כאן שינוי לתזה. פעילות הליבה עדיין בסכנה, החוב עוד צפוי לטפוח ואנו מאמינים כי כאשר התמיכה מחלוקת הדיבידנדים תפחת הבעיות יצופו. בטווח הקצר אנו מצפים להמשך היציבות, אך אנו נשארים עם תשואת חסר לאור אי הוודאות התחרותית בשווקי הליבה, החוב והמינוף הגבוה והתחרות המתמשכת בעולם הסלולר.
 
תוצאות הרבעון הראשון:
רבעון ראשון 2013 בזק
 
 
Bookmark and Share


 


לוח מודעות
יזמים? יש לכם רעיון מבריק? נמשכת ההרשמה למחזור הבא של TLV Generator. ההרשמה - כאן

מחפשים הגנה מושלמת על הגלישה הניידת והנייחת ועל הפרטיות מפני כל תוקף? הפתרון הזול והטוב בעולם - כאן.

לוח אירועים וכנסים של עולם ההיי-טק - כאן.

מחפש מחקרים? מאות מחקרים עדכניים מהשנה האחרונה מצויים כאן

מחפש תוכנות חופשיות? תוכל למצוא משחקיםתוכנות לפרטיים ותוכנות לעסקיםתוכנות לצילום ותמונות, הכל בחינם.


מעוניין לבנות ולתפעל אתר אישי או עסקי מקצועי? לחץ כאן.


 




לוח האירועים המלא לגולשים מצוי כאן.

1/5/18 - ChipEx2018  

7/5/48 - BMR 2018 - Broadband, Mobile, RF  

9-10/5/18 - האקאתון "ניצוץ לדורות" 

15/5/18 - Israel's annual Programmatic Video conference  

15/5/18 - Bynet Expo 2018  

23/5/18 - EcoMotion Main Event 2018 

5/6/18 - Israel Mobile Summit 2018 

17-21/6/18 - Cyber Week 2018 

21/6/18 - 2018 Afeka Conference for Speech Processing  

 

הכי ניצפים 

דירוג הסמאטרפונים הטובים ביותר בעולם למרץ 2018 עפ"י Business Insider - כאן

תאגיד השידור - "עלינו". איך עשו עלינו סיבוב והשאירו את אגרת הטלוויזיה - כאן

מה כן מקדם אתרים ועסקים באינטרנט? לא העלוקות שחיות סביב גוגל ופייסבוק - כאן

כל מה שלא מספרים לכם בתחום "השוק הסיטונאי" - פרק א': בזק - כאן

כל מה שלא מספרים לכם בתחום "השוק הסיטונאי" - פרק ג' - ההפסד הצרכני - כאן

כמה מפסידים בביצועים של הפס הרחב במעבר ל"שוק הסיטונאי"? - הרבה - כאן

למה מבלבלים את המוח לציבור בנושא המכונה "שוק סיטונאי"? - כאן

למה בכלל צריך להחליף / לרכוש נתב במעבר ל"שוק סיטונאי"? - כאן

איך אני יודע כמה מגהרץ יש בחיבור LTE? מי ספק הסלולר המהיר בישראל? - כאן

חשיפת המחדל המדהים המוסתר מהציבור של הרס רשתות הסלולר - כאן

חשיפת מה שאילנה דיין לא פרסמה ב"ערוץ 2" על תעלולי השר משה כחלון - כאן

איך רבע מיליון לקוחות נפלו בפח ועברו להסדר המכונה בטעות "שוק סיטונאי" - כאן

ההגנה המושלמת על הגלישה ניידת והנייחת ועל הפרטיות מפני כל תוקף - כאן

מבחן דרך: חיבור VPN - האם זו ההגנה המושלמת על הגלישה ועל הפרטיות? - כאן

TLV Generator נולד - התכנית שהופכת כל רעיון למוצר (MVP) תוך 120 יום - כאן

למה 95% מהסטארטאפים בישראל נכשלו, נכשלים וימשיכו להיכשל גם בעתיד - כאן

מה חלקו ואחריותו של ה-CTO למצב בו 95% מהסטארטאפים בישראל נכשלים? - כאן

האם ניתן לרפא את המחלה של כישלון מעל ל-95% מהמיזמים בישראל? - כאן

העסקה הבעייתית של בזק-Yes לא הייתה מתבצעת בלי משרד התקשורת - כאן

המשך חשיפת הבלוף ששמו "מהפיכת הסלולר" ואיך מסרסים את הנתונים לציבור - כאן

כל מה שלא מספרים לכם בנוגע לחקירת "פרשת בזק-YES" ולמה ביבי לא בעניין - כאן

סיכום ביקור בסיליקון ואלי - למה 3 הגדולות משקיעות ומפתחות באותם תחומים - כאן

מורה נבוכים בפרשת "תיק 4000" מי עוד צפוי להיחקר ומה עדיין לא נחקר - כאן

שלמה פילבר (עד לאחרונה מנכ"ל משרד התקשורת) - עד מדינה? הצחקתם אותי! - כאן

מרוב Fake News, ספינים ותרגילי חקירה, הציבור מקבל שפע של מידע מטעה - כאן

20 המובילים ומקבלי הצל"ש בשנת 2017 בעולם התקשורת והייטק הישראלי - כאן

"יש אפליה בחקירה"? חשיפה: למה השר משה כחלון לא נחקר עד היום? - כאן

חשיפת חשד לשחיתות הדומה לזו של "תיק 4000" אך בתחום הסלולר - כאן


 
זרקור חברות
 
TLV-GENERATOR
 
TLV-Generator
 
קפל
 
טלקום אקספרטס
 
NordVPN
 
עדן אימון עסקי
 
כמה זה? השוואת מחירים
 
Schneider Electric
 
TLV-GENERATOR
 
טלי וייס
 
 
Slideshare Linkedin Twitter
Youtube Instagram Facebook
Google+ live Zappix
Bitly Vimeo Pinterest
אנדרואידאנדרואיד-ברקוד אפל ברקודאפל

 
 מפת הביטקוין   מהירות גלישה Your IP שירותנט
לייבסיטי - בניית אתרים