עסקת רכישת yes על ידי בזק: מעמדה של בזק עומד להשתפר

דף הבית >> דעות ומחקרים >> אנליסטים >> עסקת רכישת yes על ידי בזק: מעמדה של בזק עומד להשתפר
עסקת רכישת yes  על ידי בזק: מעמדה של בזק עומד להשתפר
מאת: ערן יעקובי, 24.3.15, 20:28ערן יעקובי

לבזק יש הרבה מה להרוויח מההתהוות לקבוצת תקשורת מלאה והרבה מה להפסיד אם לא.
 
האסיפה הכללית של בזק אישרה אתמול ברוב גדול את עסקת רכישת מלוא מניות חברת הלוויין yes מיורוקום.

מדובר במשוכה הראשונה, כאשר למעשה האסיפה מקבלת את תנאי הממונה על ההגבלים למיזוג וכעת נותר לקבל גם את אישור משרד התקשורת.

אישור תנאי המיזוג ברוב גדול מצביע על כך, שברור לבעלי המניות של בזק, שאינם בעלי השליטה, שבזק תהיה קבוצת תקשורת מלאה בעתיד וכי בהיבט האסטרטגי אין באמת ברירה אחרת.

אנו עדיין חושבים שלמרות חלק מההתנגדויות, בזק עומדת לעשות עסקה טובה גם בהיבט של מחיר.

מבדיקה, שערכנו בעת ההודעה על מתווה העסקה, אנו מבינים, שגם מעבר לים יש לא מעט עסקאות באוויר, שמטרתן היא חבירה של שחקן תשתיות תקשורת לשחקן תוכן מהותי. למרות צמיחת שחקני התוכן הרבים הנקראים OTT (נטפליקס לדוגמא), האנליסטים ואנשי המקצוע בחו"ל חושבים, שמדובר בשירות משלים ולא מתחרה. להערכת מרביתם, הטלוויזיה הרב-ערוצית אינה עומדת להיעלם. מגמת הרכישות או ההתעניינות בחברות לוויין וחברות כבלים מצביעה על מכפילי EBITDA הקרובים ל-8 ולכן ללא קשר לתמורה במזומן ואבני הדרך בעסקת yes, אנו חושבים, שבזק עושה עסקה טובה.

אם וכאשר יצא המיזוג לפועל, אנו מאמינים, שמעמדה של בזק כקבוצת תקשורת תחרותית יותר ישתפר ואין זה אומר בהכרח כי רמת התחרות תרד ו/או שהצרכן ייפגע.

סביר להניח, שכאשר חברה נוספת תספק שירותי טריפל איכותיים, רמת התחרות בענף תתגבר.

לדעתנו, קיימת אפשרות סבירה ביותר, שדווקא אישור העסקה והמיזוג הצפוי אף ישפרו את סיכויי הצלחת "השוק הסיטונאי", שמנסה משרד התקשורת לקדם, ללא קשר למה שאנו חושבים על הביצוע, ההיתכנות והתוצאה.

לבזק יש הרבה מה להרוויח מההתהוות לקבוצת תקשורת מלאה והרבה מה להפסיד אם לא. כדאי גם לציין, שבעקבות אישור המיזוג ויציאתו אל הפועל בעתיד, גם מצבן של חברות האם והסבתא של בזק, אמור להשתפר באופן ניכר.
 
מאת: ערן יעקובי, סמנכ"ל מחקר, 
מיטב דש ברוקראז'

ניתוח



 
 
Bookmark and Share


 


לוח מודעות
יזמים? יש לכם רעיון מבריק? נמשכת ההרשמה למחזור הבא של TLV Generator. ההרשמה - כאן

מחפשים הגנה מושלמת על הגלישה הניידת והנייחת ועל הפרטיות מפני כל תוקף? הפתרון הזול והטוב בעולם - כאן.

חנות המוצרים המובילה מסין -Chinabuy בעברית ובמחירי מבצע מטורפים

ניוזלטר שלישי של האתר הופץ לנרשמים לאתר - ניתן לצפייה כאן.

ניוזלטר שני של האתר הופץ לנרשמים לאתר - ניתן לצפייה כאן.

ניוזלטר ראשון של האתר הופץ לנרשמים לאתר - ניתן לצפייה כאן.

מחפש מחקרים? מאות מחקרים עדכניים מהשנה האחרונה מצויים כאן

מחפש תוכנות חופשיות? תוכל למצוא משחקים, תוכנות לפרטיים ותוכנות לעסקים, תוכנות לצילום ותמונות, הכל בחינם.


מעוניין לבנות ולתפעל אתר אישי או עסקי מקצועי? לחץ כאן.

לוח אירועים וכנסים של עולם ההיי-טק - כאן.
 




לוח האירועים המלא לגולשים מצוי כאן.

22.3.17 - GEMIC - TLV  

28/3/17 - Community Interfacing Technologies  

29/3/17 - Telco2017 - תערוכת מוקדים טלפוניים  

4/4/17 -  Israel AdTech 2017

18/5/17 - Israel's Annual Programmatic Video conference

25-29/6/17 - Cyber Week 2017  

 

הכי ניצפים 

דירוג הסמאטרפונים הטובים ביותר בעולם לפברואר 2017 עפ"י Business Insider - כאן

מה כן מקדם אתרים ועסקים באינטרנט? לא העלוקות שחיות סביב גוגל ופייסבוק - כאן

כל מה שלא מספרים לכם בתחום "השוק הסיטונאי" - פרק א': בזק - כאן

כל מה שלא מספרים לכם בתחום "השוק הסיטונאי" - פרק ג' - ההפסד הצרכני - כאן

כמה מפסידים בביצועים של הפס הרחב במעבר ל"שוק הסיטונאי"? - הרבה - כאן

מה שלא מספרים לכם: כיצד בזק תמרנה את מחירי השוק הסיטונאי עד 2018 - כאן

למה מבלבלים את המוח לציבור בנושא המכונה "שוק סיטונאי"? - כאן

למה בכלל צריך להחליף / לרכוש נתב במעבר ל"שוק סיטונאי"? - כאן

התרגיל לחיסול "השוק הסיטונאי" כבר כמעט מוכן, קוראים לו Vectoring - כאן

כל מי שכביכול "נטש את בזק" ב"שוק סיטונאי" יחזור לבזק תוך שנה-שנתיים - כאן

הפלופ הבא של "השוק הסיטונאי" שירות SLU (שבלעדיו הנוטשים יחזרו לבזק) - כאן

ביבי נתניהו הקשיב לקריאת Telecom News: פיטר לאלתר את אבי ברגר - כאן

חי בסרט: סמנכ"ל הכלכלה במש' התקשורת בטוח שהתכנית שחיבר תצא לפועל - כאן

מכרז התדרים ל-LTE הסתיים (בחלוקת תדרים) בדיוק כמו שהחל: בפלופ - כאן

חשיפת המספרים מאחורי משבר האנטנות: בשנה האחרונה פורקו 721 אנטנות - כאן

איך אני יודע כמה מגהרץ יש בחיבור LTE? מי ספק הסלולר המהיר בישראל? - כאן

חשיפת המחדל המדהים המוסתר מהציבור של הרס רשתות הסלולר - כאן

חשיפת מה שאילנה דיין לא פרסמה ב"ערוץ 2" על תעלולי השר משה כחלון - כאן

האם נטפליקס זקוקה לרישיון כדי לפעול, לשדר ולמכור שירותים בישראל? - כאן

איך רבע מיליון לקוחות נפלו בפח ועברו להסדר המכונה בטעות "שוק סיטונאי" - כאן

ההגנה המושלמת על הגלישה ניידת והנייחת ועל הפרטיות מפני כל תוקף - כאן

מבחן דרך: חיבור VPN - האם זו ההגנה המושלמת על הגלישה ועל הפרטיות? - כאן

TLV Generator נולד - התכנית שהופכת כל רעיון למוצר (MVP) תוך 120 יום - כאן

20 המובילים ומקבלי הצל"ש בשנת 2016 בעולם התקשורת וההייטק הישראלי - כאן
 
זרקור חברות
 
TLV-Generator
 
TLV-Generator
 
 
טלקום אקספרטס
 
NordVPN
 
עדן אימון עסקי
 
כמה זה? השוואת מחירים
 
TLV-Generator
 
ChinaBuy
 
טלי וייס
 
 
 
Slideshare Linkedin Twitter
Youtube Instagram Facebook
Google+ live Zappix
Bitly Vimeo Pinterest
אנדרואידאנדרואיד-ברקוד אפל ברקודאפל

 
 מפת הביטקוין   מהירות גלישה Your IP שירותנט
לייבסיטי - בניית אתרים