עסקת רכישת yes על ידי בזק: מעמדה של בזק עומד להשתפר

דף הבית >> דעות ומחקרים >> אנליסטים >> עסקת רכישת yes על ידי בזק: מעמדה של בזק עומד להשתפר
עסקת רכישת yes  על ידי בזק: מעמדה של בזק עומד להשתפר
מאת: ערן יעקובי, 24.3.15, 20:28ערן יעקובי

לבזק יש הרבה מה להרוויח מההתהוות לקבוצת תקשורת מלאה והרבה מה להפסיד אם לא.
 
האסיפה הכללית של בזק אישרה אתמול ברוב גדול את עסקת רכישת מלוא מניות חברת הלוויין yes מיורוקום.

מדובר במשוכה הראשונה, כאשר למעשה האסיפה מקבלת את תנאי הממונה על ההגבלים למיזוג וכעת נותר לקבל גם את אישור משרד התקשורת.

אישור תנאי המיזוג ברוב גדול מצביע על כך, שברור לבעלי המניות של בזק, שאינם בעלי השליטה, שבזק תהיה קבוצת תקשורת מלאה בעתיד וכי בהיבט האסטרטגי אין באמת ברירה אחרת.

אנו עדיין חושבים שלמרות חלק מההתנגדויות, בזק עומדת לעשות עסקה טובה גם בהיבט של מחיר.

מבדיקה, שערכנו בעת ההודעה על מתווה העסקה, אנו מבינים, שגם מעבר לים יש לא מעט עסקאות באוויר, שמטרתן היא חבירה של שחקן תשתיות תקשורת לשחקן תוכן מהותי. למרות צמיחת שחקני התוכן הרבים הנקראים OTT (נטפליקס לדוגמא), האנליסטים ואנשי המקצוע בחו"ל חושבים, שמדובר בשירות משלים ולא מתחרה. להערכת מרביתם, הטלוויזיה הרב-ערוצית אינה עומדת להיעלם. מגמת הרכישות או ההתעניינות בחברות לוויין וחברות כבלים מצביעה על מכפילי EBITDA הקרובים ל-8 ולכן ללא קשר לתמורה במזומן ואבני הדרך בעסקת yes, אנו חושבים, שבזק עושה עסקה טובה.

אם וכאשר יצא המיזוג לפועל, אנו מאמינים, שמעמדה של בזק כקבוצת תקשורת תחרותית יותר ישתפר ואין זה אומר בהכרח כי רמת התחרות תרד ו/או שהצרכן ייפגע.

סביר להניח, שכאשר חברה נוספת תספק שירותי טריפל איכותיים, רמת התחרות בענף תתגבר.

לדעתנו, קיימת אפשרות סבירה ביותר, שדווקא אישור העסקה והמיזוג הצפוי אף ישפרו את סיכויי הצלחת "השוק הסיטונאי", שמנסה משרד התקשורת לקדם, ללא קשר למה שאנו חושבים על הביצוע, ההיתכנות והתוצאה.

לבזק יש הרבה מה להרוויח מההתהוות לקבוצת תקשורת מלאה והרבה מה להפסיד אם לא. כדאי גם לציין, שבעקבות אישור המיזוג ויציאתו אל הפועל בעתיד, גם מצבן של חברות האם והסבתא של בזק, אמור להשתפר באופן ניכר.
 
מאת: ערן יעקובי, סמנכ"ל מחקר, 
מיטב דש ברוקראז'

ניתוח



 
 
Bookmark and Share


 


לוח מודעות
יזמים? יש לכם רעיון מבריק? נמשכת ההרשמה למחזור הבא של TLV Generator. ההרשמה - כאן

מחפשים הגנה מושלמת על הגלישה הניידת והנייחת ועל הפרטיות מפני כל תוקף? הפתרון הזול והטוב בעולם - כאן.

לוח אירועים וכנסים של עולם ההיי-טק - כאן.

מחפש מחקרים? מאות מחקרים עדכניים מהשנה האחרונה מצויים כאן

מחפש תוכנות חופשיות? תוכל למצוא משחקיםתוכנות לפרטיים ותוכנות לעסקיםתוכנות לצילום ותמונות, הכל בחינם.


מעוניין לבנות ולתפעל אתר אישי או עסקי מקצועי? לחץ כאן.


 




לוח האירועים המלא לגולשים מצוי כאן.

1/5/18 - ChipEx2018  

7/5/48 - BMR 2018 - Broadband, Mobile, RF  

9-10/5/18 - האקאתון "ניצוץ לדורות" 

15/5/18 - Israel's annual Programmatic Video conference  

15/5/18 - Bynet Expo 2018  

23/5/18 - EcoMotion Main Event 2018 

5/6/18 - Israel Mobile Summit 2018 

17-21/6/18 - Cyber Week 2018 

21/6/18 - 2018 Afeka Conference for Speech Processing  

 

הכי ניצפים 

דירוג הסמאטרפונים הטובים ביותר בעולם למרץ 2018 עפ"י Business Insider - כאן

תאגיד השידור - "עלינו". איך עשו עלינו סיבוב והשאירו את אגרת הטלוויזיה - כאן

מה כן מקדם אתרים ועסקים באינטרנט? לא העלוקות שחיות סביב גוגל ופייסבוק - כאן

כל מה שלא מספרים לכם בתחום "השוק הסיטונאי" - פרק א': בזק - כאן

כל מה שלא מספרים לכם בתחום "השוק הסיטונאי" - פרק ג' - ההפסד הצרכני - כאן

כמה מפסידים בביצועים של הפס הרחב במעבר ל"שוק הסיטונאי"? - הרבה - כאן

למה מבלבלים את המוח לציבור בנושא המכונה "שוק סיטונאי"? - כאן

למה בכלל צריך להחליף / לרכוש נתב במעבר ל"שוק סיטונאי"? - כאן

איך אני יודע כמה מגהרץ יש בחיבור LTE? מי ספק הסלולר המהיר בישראל? - כאן

חשיפת המחדל המדהים המוסתר מהציבור של הרס רשתות הסלולר - כאן

חשיפת מה שאילנה דיין לא פרסמה ב"ערוץ 2" על תעלולי השר משה כחלון - כאן

איך רבע מיליון לקוחות נפלו בפח ועברו להסדר המכונה בטעות "שוק סיטונאי" - כאן

ההגנה המושלמת על הגלישה ניידת והנייחת ועל הפרטיות מפני כל תוקף - כאן

מבחן דרך: חיבור VPN - האם זו ההגנה המושלמת על הגלישה ועל הפרטיות? - כאן

TLV Generator נולד - התכנית שהופכת כל רעיון למוצר (MVP) תוך 120 יום - כאן

למה 95% מהסטארטאפים בישראל נכשלו, נכשלים וימשיכו להיכשל גם בעתיד - כאן

מה חלקו ואחריותו של ה-CTO למצב בו 95% מהסטארטאפים בישראל נכשלים? - כאן

האם ניתן לרפא את המחלה של כישלון מעל ל-95% מהמיזמים בישראל? - כאן

העסקה הבעייתית של בזק-Yes לא הייתה מתבצעת בלי משרד התקשורת - כאן

המשך חשיפת הבלוף ששמו "מהפיכת הסלולר" ואיך מסרסים את הנתונים לציבור - כאן

כל מה שלא מספרים לכם בנוגע לחקירת "פרשת בזק-YES" ולמה ביבי לא בעניין - כאן

סיכום ביקור בסיליקון ואלי - למה 3 הגדולות משקיעות ומפתחות באותם תחומים - כאן

מורה נבוכים בפרשת "תיק 4000" מי עוד צפוי להיחקר ומה עדיין לא נחקר - כאן

שלמה פילבר (עד לאחרונה מנכ"ל משרד התקשורת) - עד מדינה? הצחקתם אותי! - כאן

מרוב Fake News, ספינים ותרגילי חקירה, הציבור מקבל שפע של מידע מטעה - כאן

20 המובילים ומקבלי הצל"ש בשנת 2017 בעולם התקשורת והייטק הישראלי - כאן

"יש אפליה בחקירה"? חשיפה: למה השר משה כחלון לא נחקר עד היום? - כאן

חשיפת חשד לשחיתות הדומה לזו של "תיק 4000" אך בתחום הסלולר - כאן


 
זרקור חברות
 
TLV-GENERATOR
 
TLV-Generator
 
קפל
 
טלקום אקספרטס
 
NordVPN
 
עדן אימון עסקי
 
כמה זה? השוואת מחירים
 
Schneider Electric
 
TLV-GENERATOR
 
טלי וייס
 
 
Slideshare Linkedin Twitter
Youtube Instagram Facebook
Google+ live Zappix
Bitly Vimeo Pinterest
אנדרואידאנדרואיד-ברקוד אפל ברקודאפל

 
 מפת הביטקוין   מהירות גלישה Your IP שירותנט
לייבסיטי - בניית אתרים