אילן צחי - הקרבן הראשון של רפורמת "השוק הסיטונאי"

דף הבית >> חדשות >> חדשות השוק הקווי >> אילן צחי - הקרבן הראשון של רפורמת "השוק הסיטונאי"
ניתוח התוצאות הכספיות של קבוצת HOT לרבעון 2 2015 מראה, שהתחזיות שלנו התאמתו: HOT היא הקרבן הראשון, שהמספרים שלו מצביעים בברור על הפגיעה בגלל "השוק הסיטונאי". הקרבנות האחרים: החברות Unlimited וה-ISP תפרסמנה בקרוב את מספרי ההפסד שלהן, שיעלו ברבעונים הקרובים (למי שמפרסם תוצאות כספיות). בזק (לעומתן) "צוחקת כל הדרך אל הבנק".
מאת: אבי וייס, 30.7.15, 07:50אילן צחי

עמדה: הניתוחים בכל כלי התקשורת לתוצאות של קבוצת HOT ל-Q2-2015 (כמפורט כאן), לא ניתחו את הדבר הכי חשוב: איך רפורמת "השוק הסיטונאי" השפיעה על הוט.

הרפורמה הזו כבר גבתה את הקרבן הראשון שלה, אילן צחי, (בתמונה משמאל), מנכ"ל הוט, שנאלץ ללכת הביתה, אחרי שהציג תוצאות כל כך חלשות (המספרים ומשמעותם - בהמשך). "הגבינה זזה" והוא לא הרגיש בכך.

אולם, לא הכל היה בשליטתו. את הרפורמה של "השוק הסיטונאי" לא הוא יזם והוא לא היה יכול להשפיע עליה. אולם, ההתחמקות של הוט מהרפורמה והתרגילים שעשתה, עלו לה ביוקר.

נכון שיש להוט בעיות פנימיות רבות (בגלל צורת הניהול המוזרה והזיגזגית, שמגיעה מהכיוון של חברת האם שלה - Altice שבשליטת פטריק דרהי), אך התוצאות שהוצגו בדוחות הכספיים לרבעון שני 2015, הן כולן פרי ניהול ישראלי כושל, שכשל בעיקר בגלל השוק הסיטונאי. 

זה לא חדש לקוראי אתר זה, שבעשרות רבות של כתבות, ניתחנו כיצד בזק תהיה חברת התקשורת היחידה, שתתחזק בגלל "השוק הסיטונאי" וכל השאר יפסידו, הפסדים הולכים וגדלים עד סוף 2018.

יש רק אנליסט כלכליסט ותקשורת אחד (ערן יעקובי, בתמונהערן יעקובי משמאל), שבאופן עקבי ניתח, פרסם וטען את מה שאנו טוענים מזה שנים באתר Telecom News: בזק מתחזקת מרפורמה לרפורמה (למשל כאן וכאן מאמרים פרי עטו של ערן יעקובי). כל שאר האנליסטים והכתבים, שמכסים את התחום, כנראה לא יודעים לעשות חשבון של כיתה א'.  

למה כמעט כולם טועים?
הכל מתחיל מ"חבורת הטייסים", שבראשם ניצב הפקיד הבכיר במשרד התקשורת ש"חי בסרט" המוקרן בחלל החיצון, סמנכ"ל בכיר לכלכלה, הרן לבאות, זה שתיחמן את כל המספרים של "השוק הסיטונאי" (בשת"פ של יועצים רבים, שהתפרנסו ועדיין מתפרנסים יפה על חשבון משלמי המיסים, כדי להמציא מספרים לשוק הסיטונאי, ככל העולה על דימיונם). ובכן, הרן לבאות פרסם תחזית כמה בזק תפסיד מרפורמת השוק הסיטונאי, ועל פי מה שהוא פרסם, בזק תפסיד כ-1.3 מיליארד ש"ח (שהם כ-30% מהכנסותיה) בתום 4 שנות תחרות (2014 עד 2018). 

אנשים שלא יודעים לספור עד 10, העתיקו את התחזית הטפשית הזו והאמינו, שבזק תפסיד יותר ממיליארד ש"ח מ"השוק הסיטונאי". פשוט מדהים איך כולם נפלו בפח, שטמן להם הרן לבאות (ואחריו העתיקו ואישרו את המספרים הללו, כחלק מהרגולציה החדשה ששמה "שוק סיטונאי": אבי ברגר וגלעד ארדן).

הניתוח הנכון הוא בכלל אחר. בזק מרוויחה מהשוק הסיטונאי והרבה. הרבה מאוד. לפי התחשיב, שאני ערכתיהרווח הישיר והעקיף לבזק מהרפורמה החדשה נע בין 1.5 מיליארד ש"ח ל-2 מיליארד ש"ח לשנה. זה עוד לפני הרווחים שכבר השיגה ממיזוג בזק-YES ולפני הרווחים העתידיים מ"הורדת חומות ההפרדה המבנית". ערן יעקובי קצת יותר מתון וזהיר ממני בתחזיות, אבל כבר הדו"חות הכספיים של בזק לרבעון ראשון 2015 היו טובים, והדו"ח לרבעון שני 2015 שיתפרסם בקרוב יהיה טוב ממנו. איך אנו יודעים את זה? פשוט: צריך לחבר את המספרים נכון

ערן יעקובי חזה (כאן) [ציטוט]: "
בטווח הקצר יותר, בזק צפויה גם להרוויח מחולשתה היחסית של המתחרה HOT ומעצם העובדה, שלקוחות קמעונאיים, שעוברים מ-HOT למתחרות החדשות, הופכים ברובם ל"קווים" סיטונאיים של בזק (הערכנו כ-20% מהקווים הסיטונאיים החדשים)".

דהיינו: להערכת ערן יעקובי, 20% מהלקוחות של השוק הקווי העוברים להסדר השוק הסיטונאי, הם לקוחות העוזבים את הוט. דהיינו: הם עוברים לתשתית של בזק ומתחילים להכניס כסף לבזק (דרך ה-ISP).

להוט, שהתחמקה מהשוק הסיטונאי, יש רק ISP אחד ש"רוכב עליה" וזו חברת FAST הקטנה, שנאבקת קשות מול המכשולים, שהוט מציבה בפניה, כפי שחשפנו כאן. ברור שזה מתכון בטוח לכישלון.

בנוסף, בגלל רפורמת השוק הסיטונאי, כמו שקרה בכל העולם כשהרגולטורים הלכו על מודל ה-BSA (זה מה שיש כיום ברפורמה בישראל), הוט (בדיוק כמו בזק) האטה למינימום את ההשקעות בתשתיות פס רחב. כמעט כל ההשקעות של HOT ברבעון שני 2015 הלכו לכיוון של שיפור השירות ללקוחות, במוקדי השירות. זו השקעה בהחלט חשובה, אבל היא אינה יכולה להסתיר את העובדה שבתשתיות הפס הרחב, שזה העתיד של הוט, לא הושקע כסף. דהיינו: הוט החלה לחסל את עתידה במו ידיה, בגלל מדיניות משרד התקשורת וקוצר הראות של מנהליה ובעליה. 

כך, התחזיות שלנו (שלי ושל ערן יעקובי) התאמתו די מהר. התוצאות של HOT לרבעון השני 2015 מדברות בעד עצמן:

א. מנויי טלוויזיה: ירידה מ-846 אלף ל-838 אלף (הפסד של 8 אלף לקוחות. כנראה, שרובם עברו ל-YES ומיעוטם לסלקום).

ב. מנויי אינטרנט: ירידה מ-712 אלף ל-704 אלף (הפסד של 8 אלף לקוחות. כנראה, כולם עברו לתשתית בזק).

ג. מנויי טלפון: ירידה מ-672 אלף ל-666 אלף (הפסד של 6 אלף לקוחות. כנראה, כולם עברו לבזק). 

ד. סה"כ מנויים (RGU) כבלים: ירידה מ-2,230 אלף ל-2,208 אלף (הפסד של 22 אלף לקוחות משלמים. כנראה, שכמעט כולם עברו לבזק. דהיינו: מכלל כ-100 אלף לקוחות, שעברו עד סוף רבעון שני 2015 להסדר של "שוק סיטונאי", כ-20% מהם הגיעו לבזק, לאחר שעברו מתשתית של הוט לתשתית של בזק. דיוק מדהים לתחזיות שלנו ובמיוחד אלו שפרסמנו תחת שמו של ערן יעקובי).

המספרים הללו ילכו ויגברו, והמנכ"לית החדשה של הוט, טל גרנות-גולדשטיין, (בתמונה משמ
טל - מנכ"לית הוט החדשהאל), לא תוכל למנוע את המשך הנפילה הזו, בדרך בה הוט הולכת בה.

כדי לשנות כיוון, הוט צריכה לחדש ולהמציא את עצמה מחדש בתחום הקווי. שנה ורבע הוט לא חידשה דבר. מאז תחילת 2014 בו השיקה את ה-FireBox ואת ה-200 מגה, חברת הוט נתקעה ולא הציגה שום דבר חדש או מעניין לשוק הקווי.

בזק לעומתה, כל הזמן מציגה חידושים, כדי ללכוד לקוחות, למשל "בית חכם" וממיר חדש. בזק "צוחקת כל הדרך אל הבנק", והמתחרות שלה: Unlimited וה-ISP תיכנסנה להפסדים הולכים וגדלים. אמנם לא כולן מדווחות על תוצאות כספיות רבעוניות (או בכלל), אבל הכיוון הוא די ברור, למי שיודע לחבר מספרים נכון ולקרוא נכון את המסמכים המפוברקים של משרד התקשורת, שמסרב "להפיק לקחים" וממשיך להטעות את הצרכנים של הפס הרחב בישראל.

שורה תחתונה: כולם מפסידים ויפסידו בשוק הסיטונאי, חוץ מבזק. וההפסדים הללו ילכו ויגדלו (לא יקטנו). זאת, משום שה-ISP יצאו במבצעי הורדת מחירים (להגדלת נתחי שוק), החלטות קצרות רואי שמשמעותן הפסד מהיום הראשון. זאת, בזמן שהתשלומים, שה-ISP צריכים לשלם לבזק עבור שירותיה, קבועים בתקנות עד סוף 2018, מספרים המבטיחים הפסד מתמשך (או לחילופין, מובילים להעלאות מחירים בשנים הבאות ע"י ה-ISP, מה שיחזיר את הלקוחות לבזק).

איך שלא נסתכל על זה, יהיו עוד מנכ"לים של חברות תקשורת, שיאבדו את הכיסא שלהם, כתוצאה מתהליכי קבלת החלטות מוטעים. אילן צחי היה רק הראשון בתור. 

 
נורה אדומה להוט



 
 
Bookmark and Share


 

לוח מודעות
מחפשים הגנה מושלמת על הגלישה הניידת והנייחת ועל הפרטיות מפני כל תוקף? הפתרון הזול והטוב בעולם - כאן.

לוח אירועים וכנסים של עולם ההיי-טק - כאן.

מחפש מחקרים? מאות מחקרים עדכניים מהשנה האחרונה מצויים כאן

מחפש תוכנות חופשיות? תוכל למצוא משחקיםתוכנות לפרטיים ותוכנות לעסקיםתוכנות לצילום ותמונות, הכל בחינם.


מעוניין לבנות ולתפעל אתר אישי או עסקי מקצועי? לחץ כאן.


 




לוח האירועים המלא לגולשים מצוי כאן.

17-24/11/19 - שבוע היזמות העולמי 2019  

17-21/11/19 - Oracle Week 

2/12/19 - ועידת ישראל לתעשייה 2019 

2/12/19 -  2019 GoforIsrael 

3/12/19 - ועידת ההייטק החרדי 2019  

4/12/19 -  GO Mobile #8 

11/12/19 - Next Case  

8/1/20 - ועידת ההייטק החרדי 2020 

11/2/20 - Axis Tel Aviv 2020 

12/2/20 - Teleco 2020



 

הכי ניצפים 

דירוג הסמאטרפונים הטובים ביותר בעולם לנובמבר 2019 עפ"י Business Insider - כאן

תאגיד השידור - "עלינו". איך עשו עלינו סיבוב והשאירו את אגרת הטלוויזיה - כאן

כל מה שלא מספרים לכם בתחום "השוק הסיטונאי" - פרק א': בזק - כאן

כל מה שלא מספרים לכם בתחום "השוק הסיטונאי" - פרק ג' - ההפסד הצרכני - כאן

כמה מפסידים בביצועים של הפס הרחב במעבר ל"שוק הסיטונאי"? - הרבה - כאן

למה מבלבלים את המוח לציבור בנושא המכונה "שוק סיטונאי"? - כאן

למה בכלל צריך להחליף / לרכוש נתב במעבר ל"שוק סיטונאי"? - כאן

איך אני יודע כמה מגהרץ יש בחיבור LTE? מי ספק הסלולר המהיר בישראל? - כאן

חשיפת המחדל המדהים המוסתר מהציבור של הרס רשתות הסלולר - כאן

חשיפת מה שאילנה דיין לא פרסמה ב"ערוץ 2" על תעלולי השר משה כחלון - כאן

איך רבע מיליון לקוחות נפלו בפח ועברו להסדר המכונה בטעות "שוק סיטונאי" - כאן

ההגנה המושלמת על הגלישה ניידת והנייחת ועל הפרטיות מפני כל תוקף - כאן

מבחן דרך: חיבור VPN - האם זו ההגנה המושלמת על הגלישה ועל הפרטיות? - כאן

המשך חשיפת הבלוף ששמו "מהפיכת הסלולר" ואיך מסרסים את הנתונים לציבור - כאן

סיכום ביקור בסיליקון ואלי - למה 3 הגדולות משקיעות ומפתחות באותם תחומים - כאן

שלמה פילבר (עד לאחרונה מנכ"ל משרד התקשורת) - עד מדינה? הצחקתם אותי! - כאן

"יש אפליה בחקירה"? חשיפה: למה השר משה כחלון לא נחקר עד היום? - כאן

חשיפת חשד לשחיתות הדומה לזו של "תיק 4000" אך בתחום הסלולר - כאן

חשיפת ההונאה הגדולה שהובילה לכך שמוצרי התקשורת יקרים יותר בישראל - כאן

בלעדי לקוראי האתר: 1 ש"ח ליום שיחות וגלישה ללא הגבלה בחו"ל... - כאן

חשיפת מה שלא רוצים  שתדעו בעניין פריסת אנלימיטד (בניחוח בלתי נסבל) - כאן

חשיפה: איוב קרא אישר לקבוצת סלקום בדיוק מה שביבי אישר ל-Yes ולבזק - כאן

האם השר איוב קרא היה צריך בכלל לחתום על האישור, שנתן לקבוצת סלקום? - כאן

האם ביבי וקרא קבלו בכלל תמורה עבור ההטבות הרגולטוריות שנתנו לסלקום? - כאן

המסמכים בנושא בזק-Yes (תיק 4000) מוכיחים "תפירת תיק" לאיש הלא נכון! - כאן

עובדות ומסמכים המוסתרים מהציבור: האם ביבי כשר תקשורת עזר לקב' בזק? - כאן

מה מקור ה-Fake News שהביא לתפירת תיק לביבי והעלמת החשודים הנכונים - כאן

אחת הרגליים של "תיק 4000 התפור" התמוטטה היום בניצחון (כפול) של בזק - כאן

איך כתבות מפנקות הפכו לפתע לטובת הנאה שהיא מיסודות עבירת השוחד? - כאן

שערוריית הקנס הענק על בזק וחשיפת "תעודת הביטוח" של נתניהו בתיק 4000 - כאן

תיק 5000: סלקום - IBC לא תפרוס סיבים ותרכב על גב הרכוש הפרטי של בזק - כאן

ערוץ 20: "תיק תפור": אבי וייס חושף את מחדלי "תיק 4000" - כאן

התבלבלתם: גיא פלד הפך את כחלון, גבאי ואילת לחשודים המרכזיים בתיק 4000 - כאן

פצצות בתיק 4000: האם היו בכלל התנגדויות למיזוג בזק-יס? - כאן

נמצא מסמר נוסף בארון הקבורה של תיק 4000 התפור - כאן

נחשפה עוד עובדה חשובה בדרך אל ההלוויה של תיק 4000 - כאן

תיק 4000 לא הושלם: האם היועמ"ש קיבל את כל המידע הנחוץ לחקר האמת? - כאן

תיק 4000: גם תקנות התקשורת התומכות בגרסת נתניהו לא נכללו בחקירה - כאן

חשיפת שקרים נוספים בתיק 4000: הטעיית הציבור נמשכת ללא הרף - כאן

תיק 4000: נחוצה ועדת חקירה ממלכתית לגבי "אישום" שר התקשורת - נתניהו - כאן

תיק 4000: חשיפת "דבר ראשון" בעניין היועמ"ש - היבטים חמורים חדשים - כאן

תיק 4000: היועמ"ש לממשלה אישר "מיזוג" בזק-יס. צריך ועדת חקירה ממלכתית - כאן

אוסף הטעויות בתיק 4000: "אני מאשים" - לא חתרו כלל לגילוי המאת - כאן

שערוריית תיק 4000: איך יש 2 גרסאות שונות של כתב החשדות של היועמ"ש? - כאן

ערוץ 20: אבי וייס חשף טענות שגויות בכתב החשדות נגד רוה"מ בתיק 4000 - כאן

תיק 4000: חשיפת מסמך נוסף שיסייע גם הוא לחיסול תיק 4000 התפור - כאן

ערוץ 20: אבי וייס ואלי ציפורי חשפו שקרי הפרקליטות לגבי ההדלפות בתיק 4000 - כאן

תיק 4000: מתי מדוע ואיך הוא הפך מ"תיק בזק" ל"תיק תפור" ומחורר? - כאן

הספינים והשקרים בתיק 4000 חזרו. הם חלק מניסיון הפיכה שלטונית שיש לחקור - כאן

סודות ושקרים בפרקליטות והיועמ"ש: מי היה ב"ניגוד עיניינים" בתיק 4000? - כאן

תיק 4000 יושלך לפח האשפה של ההיסטוריה עקב חקירה רשלנית ללא מסמכים - כאן

תיק 4000: מסמר נוסף ענק לארון הקבורה שלו (פרי חשיפה של אלי ציפורי) - כאן

תיק 4000: בעיות זיכרון, חקירה משובשת ושקרים המכוונים להפיכה שלטונית! - כאן

חשיפות חדשות בעקבות הדלפת עדויות שלמה פילבר - "עד המדינה" בתיק 4000 - כאן

האם "תיק 4000" התפור אכן בדרכו ל"פח האשפה של ההסטוריה"? - כאן

חשיפת הכזבים של היועמ"ש מול האמת המוכחת לגבי ההדלפות בתיק 4000 - כאן

פוטש בשידור חי: את מי שהיה צריך לעצור ולחקור זה את "עד המדינה" פילבר! - כאן





 
זרקור חברות
 
פורטינט
 
NORDVPN
 
Telecom Expert
 
טלקום אקספרטס
 
NordVPN
 
עדן אימון עסקי
 
כמה זה? השוואת מחירים
 
PIXABAY
 
Telecom Experts
 
טלי וייס
 
 
Slideshare Linkedin Twitter
Youtube Instagram Facebook
Google+ live Zappix
Bitly Vimeo Pinterest
אנדרואידאנדרואיד-ברקוד אפל ברקודאפל

 
  מהירות גלישה Your IP שירותנט
לייבסיטי - בניית אתרים